Relatório Q2 2025: Evolução do mercado ibérico de eletricidade e gás
O segundo trimestre de 2025 foi marcado por uma volatilidade significativa dos preços da eletricidade e do gás, num contexto de aceleração da transição energética.
Eletricidade:
Durante este período, os preços da carga de base e da energia solar caíram acentuadamente, atingindo mínimos históricos em maio devido à elevada penetração da produção renovável, especialmente a solar, que atingiu valores negativos (-0,23 €/MWh). Em junho, no entanto, ambos os produtos recuperaram, evidenciando a volatilidade caraterística do mercado e a influência de factores como a gestão do sistema após eventos extraordinários.
Quanto aos futuros de eletricidade, a Cal 26 fechou em 61,05 €/MWh após ligeiras subidas, enquanto a Cal 27 permaneceu mais estável, consolidando-se em torno de 59,5 €/MWh.
Gás:
O preço spot do MIBGAS variou entre 29,55 €/MWh e 43,54 €/MWh, com uma tendência descendente em abril, estabilização em maio e um pico pontual em junho, seguido de uma rápida correção. Os futuros do gás também registaram uma pressão ascendente, especialmente o Cal 26, que atingiu máximos próximos de 36 euros/MWh em meados de junho.
Variáveis de influência:
- Reforço da produção hidroelétrica: níveis de água das albufeiras acima da média histórica.
- CO₂: recuperação de preços para fechar em 67,98 €/t.
- Factores globais: Brent a 67,61 $/bbl e paridade euro-dólar a 1,172, aumentando a pressão sobre os mercados energéticos.
Em suma, o 2.º trimestre de 2025 reflecte um mercado energético condicionado pela transição para as energias renováveis, pela gestão do sistema elétrico e por factores internacionais que mantêm a volatilidade como elemento fundamental do planeamento energético.