Analyse T2 2025 : volatilité des prix sur le marché ibérique, renouvelables à des niveaux record et pression haussière sur les contrats à terme.
Rapport T2 2025 : évolution du marché ibérique du gaz et de l'électricité
Le deuxième trimestre 2025 a été marqué par une volatilité notable des prix de l'électricité et du gaz, dans un contexte de transition énergétique accélérée.
Évolution de l'électricité
Au cours de cette période, les prix de la charge de base et du solaire ont fortement chuté, atteignant des minima historiques en mai en raison de la forte pénétration de la production renouvelable, en particulier solaire, qui a même enregistré des valeurs négatives (-0,23 €/MWh). En juin, cependant, les deux produits ont rebondi, mettant en évidence la volatilité caractéristique du marché et l'influence de facteurs comme la gestion du système à la suite d'événements extraordinaires.
Concernant les contrats à terme d'électricité, le Cal 26 a clôturé à 61,05 €/MWh après de légers rebonds, tandis que le Cal 27 a fait preuve de plus de stabilité, se consolidant autour de 59,5 €/MWh.
Évolution du gaz
Le prix spot du MIBGAS a oscillé entre 29,55 €/MWh et 43,54 €/MWh, avec une tendance baissière en avril, une stabilisation en mai et un rebond ponctuel en juin suivi d'une correction rapide. Les contrats à terme de gaz ont également montré une pression haussière, en particulier le Cal 26, qui a atteint des sommets proches de 36 €/MWh à la mi-juin.
Variables d'influence
- Production hydraulique renforcée : niveaux d'eau dans les réservoirs supérieurs à la moyenne historique.
- CO₂ : reprise du prix jusqu'à clôturer à 67,98 €/t.
- Facteurs mondiaux : Brent à 67,61 $/bbl et parité euro-dollar à 1,172, ajoutant une pression sur les marchés de l'énergie.
En résumé, le T2 2025 reflète un marché énergétique conditionné par la transition renouvelable, la gestion du système électrique et des facteurs internationaux qui maintiennent la volatilité comme élément clé de la planification énergétique.
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